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建信稳定添利债券型证券投资基金

www.mamoru1020.com2019-07-28
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 来源:证券时报

建新稳定添利债券证券投资基金

2019

报告

第二季度

2019年6月30日

基金经理:建新基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告递交日期:

1个重要提示

基金管理人董事会和董事保证本报告所载信息不存在虚假记载,误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性,准确性和完整性承担个别和共同责任。

根据基金合同,基金托管人中国农业银行股份有限公司于对本报告中的财务指标,净值业绩和投资组合报告进行了审核,以确保审核内容没有虚假记载和误导。声明或重大遗漏。

基金经理承诺以诚实,守信和勤勉的原则管理和使用基金资产,但不保证基金有利可图。

该基金的过往表现并不代表其未来表现。投资风险很大,投资者在作出投资决定前应仔细阅读基金的招股说明书。

本报告中的财务信息尚未经过审计。

报告期始于2019年4月1日,并于6月30日结束。

2基金产品概述

3主要财务指标和基金净绩效

3.1主要财务指标

单位:人民币元

说明: 1.本期已实现收益是指扣除相关费用后本期基金的利息收入,投资收益和其他收益余额(不包括公允价值变动损益)。该期间的利润在当期加上本期的公允价值变现。价值变动收益和损失。

2.基金的业绩指标不包括认购或交易基金持有人的费用。收费后的实际收入水平低于所列数字。

3.2基金净绩效

3.2.1报告期内基金净值的增长率及其与同期业绩基准业绩的比较

建新稳定Tim Lee Bond A

建新稳定蒂姆李邦德C

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净增长率的变化及其与同期基准业绩变化的比较

注:报告期内,基金投资组合的比例符合基金合同的要求。

4经理报告

4.1基金经理(或基金经理团队)简介

4.2管理人在报告期内对基金业务的遵守情况说明

报告期内,基金管理人没有任何损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人孜孜不倦地追求基金股东的利益,并严格遵守《证券法》,《证券投资基金法》,其他相关法律法规和《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》。

4.3公平交易特别说明

4.3.1公平交易系统的实施

为了公平对待投资者,保护投资者的利益,避免非法活动,如不正当的关联交易和利息转移,公司基于法律法规,如《证券投资基金法》,《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》,《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》,[0x9A8B ]和公司的内部系统。已经开发并修订了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》,《公平交易管理办法》,《异常交易管理办法》,《公司防范内幕交易管理办法》等风险管理程度。公平交易模块设置在公司使用的交易系统中。一旦同时购买和出售不同的资金,系统将自动切换到公平交易模块,以确保在投资管理活动中公平对待不同的投资组合。严格禁止直接或通过第三方。交易安排是在不同投资组合之间转移利益。

4.3.2异常交易行为的特殊描述

报告期内,参与公开竞价的所有投资组合均无单日交易量减少,同日反向交易减少,超过同日证券交易量的5%。报告期内,基金未发现任何异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略及经营分析

第二季度,国内宏观经济整体仍处于触底阶段。虽然第一季度的经济数据超出预期并导致宏观杠杆率略有上升,但自4月以来,经济数据再次跌破市场预期,经济仍处于反复确认的底部。从最新的高频数据和PMI指数来看,发电煤炭消费量同比略有负增长,高炉开工率月均增长率也略有转阴。 PMI指数继续低于荣耀线,而工业增加值增长率也在第二季度。它比第一季度下降了近1个百分点,但继续下降。在投资方面,第二季度制造业投资增速继续下降,基础设施投资增速下降。房地产投资的名义增长虽然仍保持较高水平,但自5月以来已出现放缓迹象。目前,支持经济的消费数据在第二季度基本保持稳定,经济转型的压力仍然较大。在社会福利方面,经过年初的高增长,第二季度社会福利增长率低于市场预期。从最新情况来看,M2的增长率一直保持在8.5%左右的稳定水平。随着本地债券的加速发行和转向债券,公司再次进入稳定复苏的渠道。在通货膨胀方面,虽然第二季度水果,蔬菜和猪肉的价格迅速上涨,但石油价格的高位下跌已形成一定的对冲通胀上行趋势。目前,整体通胀水平处于可控范围内,符合市场预期,这也是央行的货币。该政策留下了一定的空间。此外,就汇率而言,尽管中美之间的贸易摩擦自5月以来已经升级,但人民币在短期内贬值对美元贬值,外资已经流出。不过,从短期美元指数看,长期美元美元交易过度拥挤,而且在美联储降息后预计再次上调后,资金将会上调。退出美元多头的选择极大地稳定了人民币汇率。此外,从中期来看,无论经济周期还是绝对利率水平,人民币兑美元的短期贬值压力都不大,而人民币资产的相对价值也逐渐受到人们的青睐。外国资本。自今年年初以来,市场最大的逻辑是自去年信贷紧缩以来的信贷扩张,这反映在社会增长的反弹和整个社会的融资成本下降。与此同时,信贷扩张也导致了市场盈利预期的改善。另一方面,由于经济稳定和利润改善的预期,第二季度再次出现,再加上中美贸易摩擦的复苏以及中国银行等一系列事件的影响,导致短期内信贷扩张的逻辑不断增加。担心。从中央银行的以下一系列稳定性措施和国家引入资本的特殊债务来看,虽然盈利预期的稳定性尚不确定,但信贷扩张的逻辑依旧不变。在货币政策方面,第二季度的整体资金水平仍处于合理和适度的水平。在某些时候,有一段紧张时期。由于收购承包商银行,非银行机构的融资成本曾一度显着提升,但流动性危机迅速缓解。在金融去杠杆化的背景下,资产负债表外的加速回报以及组织对信用风险的担忧,目前金融机构资产方面缺乏匹配,这也导致了银行间回购利率的下降。第二季度跌破1%。在这个层面上,资金的利率通常是松散的。此外,在全球降息和降低国内公司融资成本的背景下,预计市场将在本季度末再次降息。

就债券而言,第二季度债券市场收益率是第一位也是最后一位,整体收益率范围波动。其中,利率债券的表现主要取决于市场经济数据和股票市场的表现。与此同时,5月份,由于中美贸易摩擦再度升级,收益率下降,宝山银行事件的发生在短期内改变了市场。风险偏好,利率债务已成为最具成本效益的各种债券。在信用债券中,低等级信用债券再次被放弃,长期低等级信用债券收益率较高。就可转换债券而言,由于第一季度可转换债券的整体增长以及第二季度股票市场的下跌以及部分可转换债券的大幅赎回,可转换债券在第二季度出现了重大调整,跌破100元。债务再次出现急剧下降。 6月份,随着市场短期悲观情绪的释放和头寸的减少,可转换债券的交易区间明显缩小,其防御性逐渐反映。就股权资产而言,第二季度的A股受到之前的获利回吐和第一季度收益下降的影响。中小股票首先调整,大盘股也在中美贸易摩擦升级后调整。 6月份,外资首次大幅增加A股,股市逐步企稳并反弹。第二季度大盘股表现优于中小股票,市场风险偏好转为大盘股。

本季度,建新稳定的天利债券基金在市场下跌期间遭遇大规模赎回。一方面,基金组织在进行流动性管理方面也进行了大规模的证券组合调整。尽管由于投资组合的规模,基金在4月大规模减少了股票资产,但基金的银行间债券分配却很困难。因此,可转换债券资产的较高比例在初期分配,尽管前一段可转换债券已被减轻。然而,部分可转换债券的比例在组合遭遇赎回后再次上升,导致该基金在5月可转换债券大幅下跌期间出现大幅净值回撤。为避免投资组合进一步波动,基金于5月底选择低风险资产配置,并于6月下半年进入。情况明朗后,基金再次选择了额外的权利和可转换资产。在下一次操作中,基金将继续维持低杠杆率并搁置某些风险敞口,密切关注市场的配置逻辑。一方面,在资产配置方面,一方面,在降息的逻辑下,一些长期利率债券的配置将继续。另一方面,我们将继续研究大盘股和可转换债券在下一阶段后稳定的机会。

4.5报告期内基金业绩

报告期内,本基金的A-净增长率为-3.54%,波动率为0.36%。报告期内,本基金的C-净增长率为-3.79%,波动率为0.36%。基于业绩基准的回报率为-0.24%,波动率为0.06%。

4.6报告期内基金持有人或基金资产净值的预警说明

的要求(2014年8月8日生效),本报告现披露了这一情况。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

5.2报告期末按行业划分的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业划分的境内股票投资组合

注释:上述行业分类基于中国证监会行业分类标准,即2019年6月30日。

5.2.2报告期末按行业分的港股投资股票投资组合

没有。

5.3报告期末按公允价值与基金资产净值比例的十大股票投资详情

5.4报告期末按债券类型分类的债券组合

5.5报告期末按公允价值与基金资产净值比例排名的前五大债券投资详情

5.6报告期末前十名资产支持证券投资的详细信息,以公允价值与基金资产净值的比例为准

没有。

5.7报告期末公允价值与基金资产净值比例前五名贵金属投资清单

没有。

5.8报告期末基金资产净值公允价值前五名认股权证清单

没有。

5.9报告期末基金股指期货交易的说明

5.9.1报告期末股票指数期货头寸和基金损益清单

没有。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

没有。

5.10基金在报告期末投资的国债期货交易说明

5.10.1现行国债期货投资政策

没有。

5.10.2报告期末,基金投资国债期货头寸及损益详情

没有。

5.10.3现行国债期货投资评估

没有。

5.11投资组合报告说明

5.11.1

报告期内,本基金发行前十大证券的发行人未在报告编制之日起一年内公开监管机构调查,并受到公开谴责和处罚。

5.11.2

基金投资的前十大股票未超过基金合同规定的投资范围。

5.11.3其他资产的构成

5.11.4报告期末转换期间持有的可转换债券清单

5.11.5报告期末前十大股票限制流通的说明

没有。

5.11.6投资组合报告附注中的其他文字说明

由于四舍五入,项目和总数之和可能有尾部差异。

6开放式基金份额变化

单位:分享

注意:上述总订阅份额包括转换转移份额,总赎回份额包括转换转移份额。

7基金经理使用固有资金投资基金

7.1基金经理持有基金股份变动

没有。

7.2基金经理使用固有资金投资基金的交易细节

没有。

8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有20%或以上基金份额比率的情况

单位:分享

注释:截至报告期末,基金的单一投资者份额不超过20%。

9文件供参考

9.1参考文件的文件

1,中国证券监督管理委员会批准建新建立稳定天利债券证券投资基金的文件;

2,《公开募集证券投资基金运作管理办法》;

3.《建信稳定添利债券型证券投资基金基金合同》;

4,《建信稳定添利债券型证券投资基金招募说明书》;

5.基金管理人的业务资格审批和营业执照;

6.基金托管业务资格审批和营业执照;

7,报告期内基金管理人在指定报刊上发布的公告。

9.2存储地点

基金经理或基金托管人。

9.3访问方法

投资者可以在工作时间免费查询。上述文件的副本也可在支付工程费用后的合理时间内获得。

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